엔비디아, 허깅페이스 129억 달러 인수 보도

엔비디아가 오픈소스 인공지능 저장소 허깅페이스를 약 129억 달러에 인수하기로 합의했다는 보도가 나왔습니다. 허깅페이스의 연 환산 매출은 약 1억 5,000만 달러로, 거론되는 인수가는 매출의 여든여섯 배에 해당합니다.

엔비디아가 오픈소스 인공지능 저장소 허깅페이스를 약 129억 달러에 인수하기로 합의했다고 디인포메이션이 전했고, 26일과 27일에 걸쳐 여러 매체가 이어 보도했습니다. 서명된 계약서는 아직 없고 두 회사 모두 확인하지 않았습니다. 2016년에 세워진 허깅페이스는 개발자들이 인공지능 모델과 데이터셋을 올리고 내려받는 저장소를 운영합니다. 회사 홈페이지에 적힌 등록 규모는 모델 200만 개 이상, 데이터셋 50만 개 이상, 응용 100만 개 이상입니다.

허깅페이스의 연 환산 매출은 약 1억 5,000만 달러로 두 달 전의 1억 달러에서 늘었고, 흑자에 가까워진 것으로 전해집니다. 2023년 시리즈 C에서 인정받은 기업가치는 45억 달러였습니다. 지난해 말 엔비디아가 5억 달러를 투자하겠다며 제시한 70억 달러는 허깅페이스가 받아들이지 않았습니다.

인수 보도가 나온 같은 주에 허깅페이스는 새 제품도 내놓았습니다. 27일 이 회사는 399달러짜리 오픈소스 이족보행 로봇 마이크로덕의 예약 판매를 시작했습니다. 키 25센티미터에 무게 800그램이고, 모터 15개와 카메라와 라이다를 달았습니다. 소프트웨어 개발 도구와 물리 시뮬레이션, 강화학습 훈련 스택 전체를 아파치 2.0 라이선스로 공개했으며, 걷기와 앉기, 물건 집기를 비롯한 일곱 가지 동작이 미리 학습된 채로 들어 있습니다. 이용자가 시뮬레이션에서 새 동작을 훈련해 로봇에 그대로 올릴 수 있습니다.

저장소가 기본값을 정하는 이유

허깅페이스에 올라와 있는 모델은 대체로 무료로 공개된 것들입니다. 그럼에도 저장소 자체에 높은 값이 매겨지는 이유로는 모델이 배포되는 형태가 꼽힙니다. 모델을 내려받는 일은 가중치 파일 하나를 받는 것으로 끝나지 않고, 어떤 정밀도로 줄여 놓았는지, 어떤 추론 라이브러리로 불러오는지, 어떤 연산 커널을 쓰는지가 함께 따라옵니다. 저장소에 올라온 형태가 개발자가 그 모델을 처음 돌려 보는 형태입니다.

처음 돌린 하드웨어는 대체로 그다음에도 쓰입니다. 다른 가속기로 옮기려면 커널과 포맷을 다시 맞춰야 하고, 그 수고가 전환 비용으로 남습니다. 저장소가 어느 하드웨어를 기본값으로 두느냐가 이후 몇 해의 선택에 영향을 준다는 뜻입니다.

시점을 두고는 대형 인공지능 연구소들이 자체 칩으로 옮겨 가는 흐름이 배경으로 거론됩니다. 폐쇄형 모델을 만드는 쪽이 자사 칩을 쓰기 시작하면 범용 가속기에 남는 수요는 오픈 생태계 쪽으로 더 몰리게 되고, 그 생태계가 어느 하드웨어를 기본으로 삼는지가 앞으로 몇 해의 판매량과 연결됩니다.

데이터센터 보증과 수요 문제

엔비디아가 놓인 사업 구조도 이번 거래의 배경으로 함께 거론됩니다. 엔비디아는 지난해 자체 클라우드 사업을 줄였지만, 계산 설비의 자금 조달 구조에는 오히려 더 깊이 들어가 있습니다. 데이터센터 사업자는 임차 계약서를 담보처럼 들고 돈을 빌려 설비를 짓고, 엔비디아는 그 계약 뒤에 서서 보증을 서는 역할을 맡고 있습니다.

이 구조에서는 지어 놓은 용량이 팔리지 않을 때 그 위험이 보증을 선 쪽으로 돌아옵니다. 미리 팔아 둔 계산 능력을 실제로 사 줄 수요가 그만큼 필요하다는 뜻입니다. 모델이 유통되는 창구를 확보하면 개발자와 기업이 어디에서 계산을 사는지에 영향을 줄 수 있습니다.

2018년 깃허브 인수와의 차이

비슷한 구조의 거래로는 2018년 6월 마이크로소프트가 개발자 코드 저장소인 깃허브를 75억 달러에 인수한 사례가 꼽힙니다. 인프라를 파는 회사가 그 인프라 위에서 만들어지는 결과물이 모이는 곳을 사들였다는 점에서 형태가 비슷하고, 당시에도 저장소의 중립성이 흔들릴 것이라는 우려가 함께 나왔습니다.

차이도 있습니다. 깃허브에 올라간 코드는 어느 서버에서 실행될지를 코드 자체가 정하지 않지만, 모델은 특정 가속기에 맞춰 줄이고 다듬은 형태로 저장소에 올라옵니다. 중립성 문제가 걸리는 지점이 그만큼 안쪽에 있습니다. 인수에 이르는 과정도 다릅니다. 마이크로소프트는 여러 해에 걸쳐 오픈소스 진영과의 관계를 바꾼 뒤에 깃허브를 샀지만, 허깅페이스는 엔비디아의 투자 제안을 거절한 지 한 해가 지나지 않았습니다.

아직 확인되지 않은 것들

129억 달러는 아직 보도로만 나온 숫자입니다. 서명된 계약서가 없고 두 회사 모두 인수를 확인하지 않았습니다. 애널리스트들의 평가도 갈리는데, 오픈 모델의 자금 조달과 보급에는 도움이 되지만 생태계의 중립성에는 해가 된다는 지적이 함께 나옵니다. 규제 절차도 남아 있습니다. 엔비디아는 2020년 반도체 설계자산 회사 Arm을 400억 달러에 인수하려다 각국 경쟁 당국의 반대로 2022년에 계획을 접은 적이 있습니다.

이번 거래에서 눈여겨볼 대목은 인수 가격보다 엔비디아가 확보하려는 위치입니다. 그동안 시장의 관심은 계산 능력을 미리 사고파는 계약에 쏠려 있었는데, 이번 거래는 그 계산 능력을 누가 어디에서 쓰게 될지에 값을 매긴 쪽에 가깝습니다. 무료로 공개된 모델이 모이는 곳이 대차대조표에 오르는 자산으로 다뤄지기 시작했다는 점도 함께 볼 만합니다.

같은 주에 나온 마이크로덕도 이 흐름과 이어져 있습니다. 399달러라는 값이 가능한 이유는 로봇의 움직임을 만드는 정책을 시뮬레이션 안에서 훈련한 뒤 실제 기기에 복사하면 되기 때문이고, 그렇게 만든 정책은 다시 저장소로 올라갑니다. 계산으로 만들어 내는 부분의 값이 내려갈수록 로봇의 원가는 모터와 센서 쪽에 남습니다.